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药店与中药 2026 年中期策略报告会纪要

研报提及：益丰药房(603939.SH) 太极集团(600129.SH) 华润三九(000999.SZ) 东阿阿胶(000423.SZ)
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📰 研报摘要

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本次会议聚焦药店与中药板块的 2026 年中期投资策略。药店板块认为行业处于筑底回升阶段，竞争格局正向头部集中，龙头公司通过门店优化已完成调整，未来有望通过并购加盟提升市占率；核心逻辑在于行业出清、合规成本提升以及处方外流的长期空间。中药板块建议关注三类标的：一是高股息低估值标的（如东阿阿胶、华润三九）；二是医保目录落地后潜在受益的品种；三是库存管控良好且流感发病率回升带动业绩改善的龙头公司（如太极集团、华润三九）。整体观点认为药店龙头业绩具备确定性，中药板块则在估值修复与分红支撑下具备配置价值。