荣晟环保 2026 年中报业绩交流电话会纪要

本次会议围绕荣晟环保 2026 年中报业绩展开。公司上半年实现营收 11.81 亿元（同比+11.3%），净利润 1.91 亿元（同比+65.5%），净利率 16%，呈现量价齐升态势。业绩增长主要得益于生产技改、精益管理以及理财收益的贡献。公司中期分红比例高达 98%-99%，对应股息率约 9%-10%。经营层面，二季度原纸-废纸价差走阔，吨纸净利达 400-500 元，处于行业领先水平。公司坚持零土地技改路线，2026 年产量目标 90 万吨，并重点发展高壁垒的超低克重瓦楞纸。财务方面，理财规模约 27-28 亿元，年化收益率 3.5%-4%；经还原后经营性现金流为正且与利润基本匹配。后续关注点包括热电节能降碳智能化改造项目的投运效果及三四季度景气度。