📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议重点分析了白云电器的经营现状与未来成长潜力。会议认为公司在三代领导人接班后，在远期规划、员工激励和市场拓展方面出现显著变化。核心看点在于高压主变出海，尤其是北美 AIDC 领域的订单突破，预计 2026 年海外订单将迎来爆发式增长。同时，公司在直流配电领域布局较早，产品方案契合 AIDC 直流化趋势，且可与集团体外资产维光能源的 SIT 产品形成协同，提供从高压端到机柜端的整体解决方案。业务结构上，成套开关设备维持稳定，桂林电容器在特高压领域处于领先地位，变压器业务已实现扭亏且持续向好。财务预测显示，2026-2028 年归母净利润预计分别为 2.2 亿、3.2 亿和 4.6 亿元，认为公司具备两到三年的成长性。