两会牵引新产业，全球科技与实体布局深化——产业研究双周报

摘要： 本报告为国元证券发布的产业研究双周报，重点分析了2026年“两会”对新兴产业与未来产业的定调，探讨了“人工智能+”的全面赋能作用，并梳理了全球主要经济体在科技与实体领域的竞争布局。

行业主线：

1. 政策定调新产业：两会明确培育“新兴支柱产业”（集成电路、航空航天、生物医药、低空经济）与“未来产业”（未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G），并强调通过耐心资本和创业投资引导基金提供金融保障。
2. “人工智能+”全面赋能：AI由单一技术驱动转向产业全面赋能，旨在打造智能经济新形态，重点推动AI电脑、手机等智能终端及制造业商业化规模应用。

关键变化与分歧：

1. 产业分类逻辑调整：生物医药被列入新兴支柱产业，而新材料因其基础通用性被融入各具体产业发展中。
2. 全球竞争格局深化：美国启动“金库计划”强化关键矿产供应链，欧盟推出《工业加速器法案》旨在提升制造业GDP比重并推动“欧盟制造”，韩国则加大对造船业技术研发的资金援助。

受益方向与风险：

1. 受益方向：关注国央企场景开放带来的产业创新机会，以及AI赋能的细分赛道、低空经济等新型智能终端的突破。
2. 核心风险：经济复苏及政策落地不及预期，科技突破迟缓，以及地缘政治压力和海外政策恶化。