📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了算电协同与能源 IT 在新基建工程中的关键作用，指出政府工作报告及发改委计划将算电协同、超大规模智算集群纳入新基建，结合电网“十五五”投资加码，将驱动能源 IT 领域景气度显著提升。
行业主线：
- 算电协同成为新基建核心：政策强调以“人工智能+”带动行业应用，将算电协同与全国一体化算力调度并列，重点推动电网数字化、数据中心能耗管理及能源行业 AI 平台落地。
- 电网投资提供资金保障：国家电网与南方电网在“十五五”期间大幅增加数智化基础设施投资，强化人工智能专项行动，为智能电网与智慧能源提供工程载体。
关键变化与分歧：
- 政策维度升级：相比 2025 年，2026 年政策更突出电力系统与算力基础设施的协同规划与智能调度，将算力监测调度定义为硬任务。
- 投资规模显著扩张：国网预计投资 4 万亿元（较十四五增长 40%），南网投资 1800 亿元，数智化与 AI 化方向出现强共振。
受益方向与风险：
- 受益方向：从主网到配网的数智化升级、算力接入、负荷管理等软硬件投入。
- 核心风险：政策落地节奏不及预期，技术进展或 AI 应用落地不及预期。