本报告深入分析了养生保健及药食同源行业的发展趋势。随着居民健康素养水平提升，健康管理观念由“治疗”向“预防”转变，“轻养生”成为主流，Z世代与银发群体构成核心驱动力。药食同源市场规模持续扩容，消费场景向日常化、零食化、便捷化转型，谷物营养粉及滋补类产品表现突出。报告指出行业竞争格局虽分散，但具备品牌壁垒、强产品创新及渠道布局优势的龙头有望受益。重点覆盖标的包括五谷磨房、西麦食品、固生堂及H&H国际控股，各公司在产品矩阵升级、全渠道运营及技术创新方面各有布局。风险提示包括健康消费需求不及预期、市场竞争加剧导致费用上升、新品推广效果不达预期及监管政策风险。