无锡晶海 2026 年中报业绩交流纪要

本次会议围绕无锡晶海 2026 年上半年业绩表现及未来发展规划展开。2026H1 公司实现营业收入 2.21 亿元，同比增长 9.18%；归母净利润 4121 万元，同比增长 10.49%；毛利率 33.65%，同比提升 1.75 个百分点，增长主要源于产品结构变化与内部成本管控。业务方面，培养基专用氨基酸为上半年增量最显著板块，收入已基本达到去年全年水平；原料药板块收入稳健增长约 7%~8%，但受集采压力传导影响，价格端竞争依然激烈。食品营养品量小幅下滑，但特医食品结构升级带动毛利率提升；电子用氨基酸规模尚小，处于客户培育期。公司核心边际变量为新厂区 GMP 认证进度，目标下半年顺利通过验收，并于 2027 年开始药用产品销售。中长期增长逻辑依赖于 GMP 认证推进、新厂区产能释放、特医食品与电子级氨基酸放量及国际化市场拓展。