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申万: 基础化工
基础化工行业周报：持续关注科技材料投资机会
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为基础化工行业周报，重点分析 AI 算力需求驱动下的科技材料投资机会。在半导体材料领域，AI 基础设施建设推动全产业链涨价，包括高端硅片、电子特气（如六氟化钨）、半导体靶材及封装材料 EMC 等，国产替代进程提速。在 CCL 材料领域，AI 算力推动 PCB 向高多层和 HDI 发展，带动 CCL 迭代升级（向 M9 升级）及量价齐升，其中电子布和高阶 HVLP 铜箔供给偏紧，国产化率较低。报告建议关注相关国产替代核心企业及产业链受益标的。风险提示包括 AI 需求不及预期、M9 进展不及预期以及原材料价格波动。