📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点探讨机器人产业的最新进展，分析了特斯拉（T）产品的落地节奏、国内产业链的产业化加速情况，并点评了液冷电力与机器人结构件等相关标的的投资机会。
行业主线：
- 产业化逻辑明确：核心关注特斯拉第一代产品落地。分析认为即使大脑泛化能力较弱，机器人产业仍可推进产业化。
- 量产节奏具体：产业链核心供应商面临明确的交付要求，预计 7 月中旬需达到周产 400 套，年底需达到周产 3000 套。
- 国内进度加速：国内头部公司产业化进展较快，预计 6 月后工业领域量产情况将逐步显现。
关键变化与分歧：
- 情绪与价值背离：当前机器人板块处于情绪冰点，但产业推动积极，认为在情绪低位时应更加乐观。
- 业绩增量多元化：部分标的除机器人逻辑外，还受益于北美算力端（液冷、电力）的订单增量。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注在北美大客户供应链中占据核心位置的结构件、电机零部件、液冷电力方案供应商。
- 核心风险：大客户量产节奏不及预期、市场情绪持续低迷、核心部件订单兑现延迟。