📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次交流聚焦海外AI数据中心面临的电力短缺（寻电）困境，分析了电源侧与电网侧的双重约束，探讨了数据中心选址迁移、现场自主发电及灵活并网等应对趋势，并梳理了国内电力设备企业的出海机会。
行业主线：
- 电力成为算力落地关键：AI需求爆发导致电力可获得性成为数据中心选址的首要因素，海外并网周期显著拉长，部分地区排队时间达 7-13 年。
- 供需双重约束：电源侧传统可调度电源减少，新能源波动性大且有效容量增长慢；电网侧美国电网体系分散、资产老化且审批复杂，欧洲则面临严苛的环保评估与审批流程。
- 应对方案演进：趋势包括向电力冗余地区（如北欧、东南亚）迁移、部署自备电源（如燃气轮机、SMR）以及采取灵活并网模式以释放电网容量。
关键变化与分歧：
- 选址逻辑转移：从关注网络连接（海缆、光纤）转向关注电力可获得性。
- 自备电地位提升：现场自主发电正从“可选项”转变为准入条件的“必选项”，以缩短项目上线时间。
受益方向与风险：
- 受益方向：现场发电设备（重点关注燃气轮机）、高压变压器产业链（出海订单高增）、新兴电力电子设备（SST）。
- 核心风险：海外电网项目审批进度不及预期、地缘政治影响设备出口、技术路线商业化落地缓慢。