AIDC 液冷深度研究与磁悬浮压缩机国产替代分析

本报告探讨 AIDC 功耗飙升驱动的液冷方案迭代，指出单机柜功率密度从 100kW 向 300kW+ 演进，正推动散热方案由风液混合转向全液冷，并由冷板式向浸没式迭代。在液冷架构中，一次侧（室外侧）机械制冷方案（冷水机组）当前业绩确定性更高，其中磁悬浮离心压缩机凭借高稳定性成为 AIDC 冷却首选。受北美主流供应商产能受限影响，订单向国内企业外溢，冰轮环境等在海外有平台的公司受益显著，26H1 接单量同比预增超 5 倍。同时，全球磁悬浮压缩机产能高度集中于丹佛斯，为汉钟精机、磁谷科技、英华特、新雷股份等具备自主技术能力的国内厂商提供了国产替代机遇。驱动力主要来自海外产能缺口、国内核心部件技术突破、成本性价比优势以及 PUE 政策红线的倒逼。