锂电行业“强现实与弱预期”交流纪要

本次会议由东方财富证券分析师李金波主讲，探讨锂电板块在“强现实”与“弱预期”博弈下的投资机会。会议认为，行业“强现实”体现在宁德时代等龙头排产逐月提升（9月超120GWh）、中游材料价格回升及碳酸锂去库稳定。针对市场对国内大储增速的“弱预期”，会议指出容量电价政策推广、绿电直联新场景以及海外储能与动力电池的强韧性将修正该预期。目前板块估值处于历史低位，龙头公司明年估值仅10-15倍，具备较高安全边际。个股方面，重点推荐隔膜环节的佛塑科技，以及负极环节的上泰科技、中科电气和滨海能源，同时关注钠电池布局的维科技术、万顺新材和中科电气。此外，宁德时代的大规模回购注销将为板块提供资金面支撑。