AI电源产业链专题深度报告：算力基础设施变革下的供电技术与设备机遇

本报告深入分析了AI数据中心算力升级对供电架构提出的严苛挑战，系统梳理了从一次（电网侧）、二次（机架侧）到三次（芯片侧）电源的产业链构成与技术演进逻辑。核心观点认为：随着GPU/ASIC功耗密度大幅提升，电源架构正向高效率、高密度、48V输入及800V直流供电演进。其中，VPD（垂直供电模块）及TLVR（跨相耦合电感）等关键供电技术有望率先兑现业绩，量价齐升趋势明确。此外，报告重点关注美国电网负荷增长导致的电力设备短缺，指出中国电力设备厂商通过承接海外溢出订单，在变压器、燃气轮机相关领域具备较强市场竞争力。随着AI算力需求持续释放，电力基础设施升级带来的设备更新及技术迭代将成为长期增长驱动力。