低空+航天双重驱动，碳纤维复材顺势“起飞”——eVTOL材料篇

摘要： 本报告深入分析了碳纤维复合材料在 eVTOL（电动垂直起降飞行器）及商业航天领域的应用潜力。碳纤维凭借极致轻量化、高强度和高可靠性，成为低空经济与空天产业爆发的核心基础材料。报告详细探讨了从原丝制备到成品加工的产业链流程，并对未来五年低空经济与商业航天的市场空间进行了量化测算。

行业主线：

1. 核心材料价值凸显：碳纤维复材在 eVTOL 机身中占比超 90%，是实现续航提升和结构安全的关键。
2. 双驱动增长逻辑：低空经济的商业化落地（eVTOL+无人机）与商业航天的密集组网（卫星+可回收火箭）将共同驱动高性能碳纤维需求的规模化增长。
3. 产业链演进：行业正从低端大丝束向高端小丝束转型，一体化布局成为企业提升毛利、打破内卷的关键。

关键变化与分歧：

1. 供需结构性矛盾：目前市场处于“低端产能过剩（T300）与高端产能紧缺（T800/T1000）”的结构性失衡状态。
2. 国产替代加速：国产碳纤维供货率已提升至 80%，并在 T700/T800 等中高端产品上实现量产突破，逐步替代进口料。

受益方向与风险：

1. 受益方向：掌握高强/高模小丝束技术、具备从原丝到复材制品全产业链能力的龙头企业。
2. 核心风险：产能过剩导致价格持续承压、高端产品认证周期长、低空经济商业化进度不及预期。