太平鸟业绩点评：业绩企稳复苏尚待观察，维持中性评级

摩根大通发布关于太平鸟（603877.SS）的证券研究报告，点评其2026年上半年及二季度业绩。公司二季度净亏损同比收窄，线上业务恢复增长，但整体销售仍同比下滑，跑输同业，主要受乐町品牌拖累及线下门店净关影响。公司发布“2-5-10”长期战略愿景，旨在通过产品质量转型与数字化提升品牌力。基于消费需求与改革执行的不确定性，分析师下调2026-2028年盈利预测，并将目标价调整至12元，维持“中性”评级。报告指出后续需观察产品升级与渠道优化带来的消费需求改善情况。