锂电行业“强现实”与“弱预期”修正分析会议纪要

本次会议由东方财富证券分析师李金波主讲，核心观点为强烈看好锂电板块，认为行业正处于“强现实”到来而“弱预期”待修正的阶段。强现实体现在：宁德时代等龙头三、四季度排产环比提升明显，中游材料价格上涨且供不应求，碳酸锂库存低位且周度去库稳定。针对市场对国内大储明年增速下滑的“弱预期”，分析师认为可通过国家容量电价政策推广、绿电试点项目落地以及强劲的海外储能与电动车需求（预计未来几年增速40-50%）来弥补。投资建议上，重点关注行业龙头，尤其是隔膜（推荐佛塑科技）和负极（推荐上泰中科、滨海能源）板块，同时关注锂矿修复机会及钠电池产业链（维科技术、万顺新材）。此外，宁德时代的大规模回购注销被视为资金面上的利好支撑。