📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议通过草根调研探讨了电子布与国产织机的供需现状，指出当前行业不仅面临织机短缺，电子纱同样处于极度紧缺状态，且其成因比市场预期的单一叙事更为复杂。
行业主线：
- 供需双重紧缺：电子纱供给端因部分产能转产（如光远）而缩减，而需求端（参考建涛、建安等）持续增长，导致纱线匮乏，部分小厂开工率仅 50%-70%。
- 织机需求分层：高端织机（如丰田）的需求由追求 Low-DK 薄布的大厂及新进入的上市公司驱动，导致交期极长，目前排单已延至 2030 年下半年。
关键变化与分歧：
- 国产织机渗透困境：国产设备在张力控制和毛羽率等核心指标上仍有差距，且大厂出于技术保密和维持行业门槛的考量，对国产设备的合作迭代态度冷淡。
- 商业模式演变：大厂通过租用小厂设备进行代工以缓解产能压力，但由于小厂生产环境无法满足高端客户要求，该模式难以大规模普及。
受益方向与风险：
- 受益方向：能够突破 Low-DK 技术瓶颈并获得大厂认可的国产设备供应商；具备电子纱规模供应能力的头部企业。
- 核心风险：下游电子布需求增速放缓；国产设备技术迭代不及预期；巨石等头部企业产能点火导致的短期供给剧烈波动。