2026年商用车（重卡与客车）市场调研纪要

摘要： 本次调研围绕 2026 年商用车（重卡与客车）市场展开，重点分析了国内终端销量走势、新能源渗透率、全球出口市场潜力及环保政策对需求端的影响。

行业主线：

1. 重卡市场双驱动：整体呈现“国际化”与“电动化”趋势。国内需求受国四/国五淘汰政策及以旧换新驱动，出现需求前置；出口端受益于“一带一路”及全球采矿热，增长强劲，尤其是非洲、拉丁美洲和东南亚市场。
2. 客车市场依赖出口：国内市场趋于饱和，增量主要由出口驱动。新能源客车在欧洲等高端市场具备显著的价格和竞争优势。

关键变化与分歧：

1. 销量波动与预期：2 月受春节影响批发与零售销量均下滑，但预计 3 月将回升。2026 年全年重卡销量预计小幅下降至 106-110 万台。
2. 能源路径演进：天然气重卡短期受益于油气价差，渗透率有所提升，但长期将被电动化挤压。预计 2028 年电动化率将达到 50%。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备强海外渠道能力的整车厂（尤其是非洲、亚非市场）；受益于环保政策升级引发的更新换代需求。
2. 风险：中东地缘政治不确定性影响出口增速；地方财政紧张导致政策托底效应减弱；电动化渗透速度低于预期。