史丹利 2026 年上半年归母净利润 5.44 亿元，同比下降 10.3%，主因投资收益下滑以及磷化工板块受出口限制、内销限价和高成本硫磺挤压。公司认为磷肥成本压力已过峰值，6 月起平价硫磺/硫酸份额增加且磷矿石价格回落，未来将通过布局磷石膏制酸项目（拟与湖北宜化合投 12-15 亿元）对冲成本风险。复合肥销量基本持平，其中喷浆硫基肥因成本压力主动减量。新业务方面，松滋磷酸铁项目 6 月试产并签订包销协议，预计下半年实现盈利。秋季备肥启动时间受原料价格预期和播种习惯影响推迟至 8-10 月。公司整体经营压力在三季度预计较二季度有所缓解，但磷铵出口限制仍是主要压力点。