📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告详细介绍了东吴证券构建的一套基于大语言模型（DeepSeekV3.2+GLM-5+KimiK2.5）与量化分析融合的房地产股票 AI 选股系统。该系统旨在通过“量化 AI 选股”与“东吴地产选股”双模型架构，解决传统研究在政策实时响应和多市场数据统一方面的痛点。
行业主线：
- AI 赋能选股逻辑：将大模型的联网搜索能力与量化技术面、基本面数据结合，使 AI 在评分中能实时感知房地产调控政策、LPR 利率等关键变量。
- 双模型评级体系：量化 AI 模型侧重“技术面+情绪+AI”，适用于趋势交易；东吴地产模型侧重“基本面+AI”，聚焦三道红线与 PB 破净等价值投资指标。
- 全市场覆盖：系统覆盖 A 股、港股、美股三大市场共 61 只房地产相关标的。
关键变化与分歧：
- 从静态到动态：通过 AI 联网功能，将政策影响权重提升至 35%，使评级结果能当日反映限购放松等重大政策变化。
- 数据降级保障：采用 iFinD 为主、AKShare 及财经门户为辅的四层数据降级架构，确保评级系统的稳定性。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点覆盖财务健康的央企国企（如招商蛇口、保利发展）及区域龙头（如滨江集团）。
- 核心风险：大模型存在的幻觉风险、数据源中断导致的时效性下降以及房地产市场本身的高波动性风险。