端侧 AI 重塑千行百业行业交流纪要

本次会议探讨了端侧 AI 的产业趋势，认为 2027 年将迎来硬件爆发与业绩放量拐点。AI 眼镜被视为下一代理想终端，全彩显示（MicroLED）是核心瓶颈，预计 2026 年底至 2027 年方案趋于成熟，Meta、谷歌、三星等厂商预计在 2027 年下半年发布新品。AI 手机目前处于量变期，预计 2027 年将实现跨 APP 调度质变并激发换机潮。在标的上，歌尔股份与恒玄科技预计在 2027 年受益于 M 客户眼镜出货及新品芯片放量迎来业绩爆发；瑞芯微、乐鑫科技、晶晨股份在 AIoT 领域卡位显著，尤其是瑞芯微协处理器预计 2027 年出货量大幅增长。此外，OpenAI 端侧产品预计 2026 年底量产，将带动立讯精密、瑞声科技等供应链厂商。整体看，端侧 AI 相关产业链标的目前大多处于低位，有望在 2026 年第四季度至 2027 年迎来预期反转。