📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议分享关于八方股份的深度研究报告，重点讨论公司主业 eBike 电机的修复逻辑及无人机电机的第二增长曲线。主业方面，受益于欧洲市场需求回暖及消费降级驱动下性价比更高的轮毂电机需求上升，公司作为全球前三的电机供应商（市占率 15%），基本面已迎来右侧拐点，利润端自 2025 年三季度起逐季增长，2026 年一季度毛利率回升至 27%，净利率修复至 12%。新业务方面，公司切入工业级无人机电机市场，凭借技术积累和品牌优势，有望在农业植保等领域实现份额突破。会议认为公司短期看主业修复兑现，中长期看无人机业务业绩落地，目标市值看好，预计 2027-2028 年利润将分别达到 2.7 亿元和 3.9 亿元。