本报告深入分析了特应性皮炎（AD）的市场潜力与现有疗法瓶颈。全球及我国 AD 患者群体巨大，中重度患者临床需求未被充分满足。目前小分子 JAK 抑制剂虽疗效显著但安全性存忧且给药频繁，生物制剂单抗在疗效天花板、快速止痒及给药间隔上仍有提升空间。报告指出，以 IL-4/IL-13 核心通路为基础的双抗或多抗药物是未来解决临床痛点、实现长效给药及快速起效的关键路径。目前赛诺菲、辉瑞等国际巨头及康诺亚、信达生物、荃信生物等国内药企正积极布局。研究认为，双抗药物有望革新 AD 治疗范式，建议关注康诺亚等具备长效差异化优势及研发进展靠前的企业。