📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为上海证券汽车与零部件行业周报，重点分析了汽车企业在具身智能机器人领域的产业化进展，以及 2026 年汽车以旧换新“国补”配套细则的落地情况。
行业主线：
- 机器人产业化加速：长安汽车、小鹏汽车、广汽集团等整车厂积极布局人形机器人，涵盖从固态电池搭载、量产基地建设到全栈自研能力的突破。
- 政策驱动消费：2026 年汽车以旧换新补贴细则在全国落地，通过报废更新（最高 2 万元）和置换更新（最高 1.5 万元）引导市场需求。
关键变化与分歧：
- 量产时间表明确：小鹏汽车目标 2026 年底实现高阶人形机器人规模量产；长安汽车预计 2026 年三季度前完成固态电池搭载机器人及装车验证。
- 补贴范围全面覆盖：目前中国内地各省份均已出台配套细则，补贴标准基本统一，重点支持新能源乘用车。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注智能化整车（如北汽蓝谷）、具备核心竞争力的汽零企业（如伯特利、银轮股份等）以及国产替代效应明显的零部件厂商。
- 核心风险：国内外汽车销量不及预期、智能化进程缓慢、供应链配套不足或零部件市场竞争加剧。