锂电行业2026年年中投资策略：需求旺盛带动盈利能力提升，重视新技术材料体系边际变化

本报告分析了2026年上半年全球锂电行业发展趋势及投资策略。需求端方面，尽管中美市场短期承压，但欧洲市场持续推进电动化，且全球储能需求保持高增长，储能已成为电池需求的重要引擎。供应端表现为产销两旺，上游材料（如铜箔、隔膜）产能利用率维持高位，供需呈紧平衡态势。新技术方面，钠离子电池正从“锂资源替代”逻辑转向“锂钠互补”，预计随着产能爬坡及规模效应显现，全生命周期度电成本（LCOS）有望进一步下降，加速在储能领域的商业化落地。重点建议关注产品结构优化、盈利弹性较强的铜箔企业，湿法隔膜供给升级带来的投资机会，以及钠电产业链中的核心标的。