国防军工行业周报：持续关注传统军工方向

本周国防军工板块表现中规中矩，申万国防军工指数微跌0.56%，传统军工方向标的涨幅相对靠前。行业动态方面，洛克希德·马丁与雷神公司在导弹系统领域取得新进展；国内商业航天火箭任务稳步推进，产业资本布局加速；全球燃气轮机订单在2026年第二季度创历史新高；国内造船产业高端船舶有序投产且交付进度稳步推进；核聚变领域在关键设备招中标、国际标准发布及国际产业政策支持方面持续提速。投资建议上，建议重点关注被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶以及布局算力的相关公司，并积极关注传统军工（军贸）的机会。核心风险包括军品订单下达不及预期、行业发展进度不及预期以及燃机、船舶等下游需求不及预期。