📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕周期板块的多个投资主线展开讨论。煤炭方面，受迎峰度夏影响库存回落，预计煤价中枢温和抬升，看好煤电一体化标的；焦煤方面，监管高压推动表外产能系统性出清，预计影响供应约7%，看好价格中枢长期抬升。热裂解领域，航宇科技受益于全球SAF等绿色燃料转型，海外设备销售呈现爆发式增长。地产方面，北京新政通过缩短社保年限和提升公积金贷款额度，预计低总价二手房将率先企稳，房企利润拐点可能先于房价出现。洁净室工程受AI算力驱动的半导体资本开支增长带动，行业壁垒高且供给受限，看好国际龙头及国内存储扩产受益企业。维生素市场则受莱茵河极端枯水期影响导致欧洲产能供应受阻，叠加国内低库存，VA/VE价格存在较大向上弹性。