芯原股份 2026 年半年报业绩交流会纪要

本次会议为芯原股份 2026 年半年报业绩交流会。公司 2026 年上半年实现营业收入 18.64 亿元，同比增长 91.37%，其中量产业务收入占比 62.4%，增长显著。在手订单总额 124.49 亿元，其中 AI ASIC 相关订单占比达 90%，显示出高度聚焦的 AI 算力需求。公司重申“IP 授权+芯片定制”的双轮驱动商业模式，并首次给出量化盈利指引，指出随着研发费用占营收和毛利比重的持续下降，经营杠杆将推动公司迎来盈利拐点。在战略前瞻方面，公司看好端侧 AI 硬件（如 AR 智能眼镜、AI 儿童玩具、智能戒指）的爆发，依托 FD-SOI 等低功耗工艺布局，预计大规模收入将在 2027-2028 年兑现。Q&A 环节中，管理层强调订单转化具有时间滞后性，并透露已与多家头部大模型公司开展深度接触。