通策医疗 2026 年上半年经营分析及调研纪要

通策医疗 2026 年上半年核心口腔业务收入 14.12 亿元（+5%），第二季度收入增速回升至 8.8%，毛利率受规模效应驱动同比提升 2 个百分点。其中，蒲公英分院贡献营收 32% 且净利增长 51%，单椅年化产值最高达 97 万元。种植业务量价趋稳，上半年种植量增长 8.6%，集采占比 72%，公司通过全价格带布局及推出惠民套餐应对消费降级。公司深化网格化营销（已发展 800 余名网格员）与大部制改革，旨在提升浙江省市场份额并优化医疗资源协同。此外，收购的眼科公司上半年实现净利 3,530 万元，预计全年贡献 6,000 万元以上利润。在扩张方面，公司优先提升现有自有医生单产并深化省内布局，对省外扩张持谨慎态度。政策端，公司关注医保支付改革及种植牙纳入全国统一医保可能带来的需求释放。