📰 研报摘要
查看全文 ➔本文基于长城证券金属团队电话会议纪要整理，探讨了碳酸锂板块的“强现实”逻辑与未来周期预期。会议指出，受库存快速去化（全行业库存或降至8万吨极限水平）及供给释放不及预期（国内环评与海外运输瓶颈）影响，碳酸锂现货价格在经历前期的回调后，近期企稳反弹，并出现远月合约预期纠偏。
展望未来，会议认为2026年供需呈现紧张态势，2027年处于紧平衡，很难真正实现过剩，锂价高位周期的持续时间有望超出市场此前过于悲观的预期。动力电池单车带电量提升及储能需求的韧性构成了基本面支撑。建议重点关注库存去化数据、下半年矿端供应兑现进度以及9-10月储能招标情况。股票投资端应重视周期久期，对业绩兑现度高、增长预期明确的优质标的保持乐观。