AI 产业链后续机会探讨交流纪要

本次会议探讨了 AI 产业链在算力、模型与应用三个维度的最新动态与投资逻辑。算力方面，英伟达联合金融机构设立 5000 亿美元融资平台，推动算力采购转向债务融资模式；全球 GPU 供需依然紧张，CoreWeave 与 Nebius 的财报显示需求旺盛且价格走高。国产算力方面，重点关注 9 月华为全联接大会及 Q4 国产超节点的放量拐点。模型领域，DeepSeek 涨价反映算力中期的紧缺趋势，智谱 GLM-5.3 在编程与网安能力上实现突破。应用领域，市场进入业绩兑现期，投资策略由关注产业 Beta 转向精选具备个股 Alpha 的公司（如业绩超预期的迈富时）；同时，银湖资本拟私有化 Workday 的传闻显示部分 SaaS 公司估值已进入并购窗口期。