📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论石英股份的投资逻辑，认为其收入结构正由光伏转向 AI 相关需求。半导体和光纤需求预计在 2-3 季度开始加速，而光伏业务已处于周期低点，对整体的拖累将不再增大。公司核心竞争力在于全球高纯石英砂的资源获取与提纯能力，具备国产替代基础，且已在海内外半导体设备厂及晶圆制造客户中获得认证。此外，公司在光纤预制棒套管领域具有较大国产替代空间，预计明年产能建成后将加速放量；同时通过合资成立新金顶公司，延伸至石英布（q-cloth）上游材料领域。整体而言，石英股份是 A 股中稀缺的高纯二氧化硅材料标的，受益于半导体、光纤及石英布等应用领域的不断拓展。