三祥新材氧化铪产能释放与业绩弹性分析交流纪要

本次交流重点讨论三祥新材在氧化铪领域的产能规划及其业绩弹性。需求端受 AI 和商业航天驱动，尤其是半导体先进制程应用使行业需求增速预计不低于 30%；供给端极度稀缺且扩产受限，加之出口管制影响，海外铪价在 2026 年 8 月已达 8,500 万元/吨。三祥新材规划 140 吨氧化铪产能，一期 70 吨预计 2026 年 Q3/Q4 投产，2027 年满产后按国内均价测算年营收贡献约 7-8 亿元，若能实现海外销售，业绩弹性将成倍增长。后续需关注投产进度、雅克科技等前驱体客户的验证进展以及铪价波动风险。