泉阳泉：剥离亏损资产聚焦矿泉水主业，管理改善驱动高增长

公司计划剥离亏损的园林与门业资产，聚焦矿泉水主业，旨在释放表观利润并改善资产质量。矿泉水业务增长强劲，2025年销量150万吨，2026年目标200万吨，2028年目标300万吨。公司依托长白山优质水源及高性价比策略（600ml售2元），在吉林省市场占有率约30%，并逐步向黑龙江、辽宁及北京市场扩张。产能方面，2026年总产能将达190万吨，且圣水泉项目一期可进一步缓解未来瓶颈。管理方面，2025年9月新任董事长陈宇上任后，推动了员工激励、品牌联名及市场化改革。后续关键跟踪变量为资产剥离的实质性落地时间（预期2026年下半年）以及矿泉水业务在东北以外市场的渗透进度。