📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论耐世特（Nexteer）的经营现状与未来战略。公司线控转向业务进入爆发期，2026年为商业化元年，北美L4 Robotaxi项目预计2026年末放量，中国市场在理想等新势力旗舰车型中加速渗透。财务方面，2026H1 EBITDA同比增长14.1%，主要受供应链优化及汇兑利好驱动。区域表现上，北美业务已实现净利润扭亏，盈利修复关键在于墨西哥工厂的运营效率改善（预计2026Q4回归），同时通过布局混动平台抵消纯电转型放缓风险；亚太区作为核心增长引擎，营收目标20亿美元以上，研发重心已向亚太转移。此外，公司积极拓展特斯拉、丰田、日产等客户，并开发EMB制动等新增长点。资本开支预计维持在收入的4%左右，重点支持亚太区增长及数字化工厂建设。