宏观专题：美联储政策转向、中期选举与全球资产再平衡策略

本次直播会议邀请光大证券宏观首席分析师赵格格，就美联储货币政策、大国博弈及美国中期选举等核心宏观议题进行深度解读。会议指出，美联储货币政策处于“想降但受限于美债循环”的无奈状态，9月大概率维持观察，整体处于缩表与降息的博弈之中。针对大国博弈，关税非市场主线，重点关注产业升级与全球化带来的结构性出口增长。会议分析了美国中期选举对市场流动性及风险偏好的扰动，认为短期波动虽在，但需区分分母端扰动与分子端盈利支撑。配置策略上建议采取“哑铃策略”，一头配置高分红、高现金流资产作为防御底仓，另一头布局自主可控的硬科技及AI应用端。下半年关键词为“再平衡”，建议关注港股、黄金及利率敏感型资产的配置窗口期，整体维持对权益市场慢牛行情的判断。