绿色能源与生物柴油行业交流纪要

本次会议由长江证券研究所主导，重点分析环保行业及绿色燃料（生物柴油、HVO）的投资机会。会议认为环保板块当前估值处于低位，基本面边际向好，建议重点关注原材料端企业。政策方面，国内政府工作报告及能源局对绿色燃料提供资金和贷款支持，欧盟则通过取消双倍减排积分及将船舶纳入碳排放市场，推动生物柴油需求增长。在细分领域，废弃油脂（UCO）因供给受限于消费场景且下游扩产旺盛，价格预期上行，预计三季度价格有望从7900元升至8400-8500元/吨。生物柴油板块虽受反倾销影响导致出口量减少，但国内产能已更新完毕，下行空间有限。会议重点推荐原材料端确定性较高的朗坤科技（目标市值100-120亿）和上高环能（预计28年净利润6亿，目标市值90亿）。风险点包括欧洲终端FOB价格波动以及生物柴油出口产能的拓展情况。