📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点分析了杰瑞股份的业绩表现与未来增长逻辑。2026年上半年剔除汇兑损失及剥离资产影响后利润增速近30%。核心业务进展方面：燃机业务新签订单达31亿美元（约200亿人民币），且与核心大客户签署五年战略协议，保障2027年10-20GW电力需求；数据中心一体化（AIDC）业务预计2026年底完成北美UL认证，2027年进入订单放量期，其单GW价值量数倍于燃机；天然气业务预计未来三年保持30%-40%增长。公司估值逻辑正由周期股向成长股转型。预计2026-2028年利润分别为36亿、82亿、107亿元，其中2027年受2GW燃机交付驱动利润同比增127%。仅考虑燃机业务市值空间约3,000亿元，若叠加AIDC业务，潜力有望触及5,000亿元。