📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了特斯拉Optimus量产对人形机器人产业链的影响，预计2026年开始量产，2027-2028年出货量将快速增长。报告认为人形机器人核心零部件占成本比例超50%，优先推荐进入特斯拉产业链且具备海外配套能力的标的，重点推荐拓普集团、三花智控、科达利。在技术方向上，重点关注电子皮肤（触觉感知）、PEEK轻量化材料（耐磨与自润滑）以及3D视觉（空间感知）三个高壁垒环节。报告提出了一个“2+5”验证框架，从客户基础、产品同源性、报表端、募资端、海外端、生产端和收入端验证量产可靠性。风险提示包括产业政策、技术创新、渗透率以及大规模量产能力不及预期。