日本股市 2027 年 3 月期第一季度业绩分析与策略建议

本报告分析了日本股市 2027 年 3 月期第一季度（4-6 月）的业绩表现。数据显示 Q1 业绩整体强劲，近 70% 的公司财报表现超出市场一致预期，TOPIX 指数的净利润进度率达到 32.9%。财报超预期主要受 AI 及半导体相关板块推动，且日元兑美元走弱以及部分出口企业的美国关税退税带来正面影响。分析认为，较高的积极预期差率（Positive Surprise Ratio）历史性地指向了 8 月至 10 月的潜在回报增长。策略方面，鉴于宏观市场环境趋于稳定，花旗建议采取基于公司基本面的选股策略，重点关注业绩超预期、指导目标进度良好且本年度盈利增长强劲的标的。报告同时通过筛选列表展示了符合上述特征的日本上市公司。