海容冷链2026年上半年经营分析及业务交流纪要

本次纪要主要围绕海容冷链2026年上半年经营情况展开。上半年公司总销量67.8万台，维持全年35-38亿元收入目标。海外市场方面，东南亚及北美需求强劲，尤其是北美市场增速超80%，印尼工厂的关税优势将支撑2027年订单预期。国内方面，公司主动缩减了3亿元低毛利冷藏业务，客户向头部集中。盈利端，二季度毛利率受汇率波动影响较大，预计下半年随汇率波动平抑，汇兑损失有望收窄；原材料成本端压力有限。产品结构上，商超柜向大型超市渗透，智能柜服务性收入约2000万元。公司定价策略通常在每年第四季度与客户进行年度谈判，当前尚未开始。此外，公司股权激励摊销费用预计在四季度大幅下降，2027年将降至较低水平。