农产品研究跟踪周报：肉牛与原奶周期有望反转，关注养殖龙头估值切换

本期农产品研究跟踪显示，肉牛及原奶行业迎来周期反转契机，其中肉牛价格在经历长期低迷后开启上行，政策对进口牛肉的调控加码进一步改善供给预期；原奶价格处于拐点区域，产能去化预期加速。生猪方面，行业深度亏损推动市场化去产能与政策调控共振，龙头企业成本优势凸显。禽类（白鸡、黄鸡）供给侧波动有限，随内需改善价格具备修复潜力。其他品种如饲料、宠物行业受益于产业工业化及消费升级趋势。整体市场行情方面，农林牧渔板块随行业基本面预期修复表现活跃。核心投资建议维持对牧业、猪禽养殖龙头及宠物板块的配置观点。