📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨了 CPO（共封装光学）和 NPO（近封装光学）在 AI 平台中的加速应用及架构演进。重点分析了 NVIDIA Spectrum-X CPO 交换机进入量产对 2026-2027 年出货量的支撑，以及 Rubin Ultra 托盘设计对光引擎（OE）出货量的影响，预计 NVIDIA 平台 OE 出货量在 2027 和 2028 年将分别达到 600 万和 1900 万个。同时，报告分析了亚马逊 Trainium 4 采用 NPO 的可能性及其对 6.4T OE 的需求。基于技术路径演进，报告推荐关注 Lumentum、Browave（受益于 CPO shuffle box）、Semtech、Marvell 和 Tower Semiconductor 等产业链相关标的。