债券周策略：利率走势研判与纯债、转债投资策略分析

本次会议重点讨论了未来利率走势及纯债与转债的操作策略。利率方面，预计十年期国债低点可能在1.65左右，30年期国债预计分两阶段下行，第一阶段至2.1左右，第二阶段可能接近2.05，建议投资者关注市场超买信号与专项债供给，灵活把握止盈时机。在组合构建上，建议将原有的“短加长”哑铃结构调整为更均衡的配置。转债方面，分析认为当前溢价率与股票预期挂钩，看好医药、有色等行业，并具体分析了百润股份的业绩修复预期、山东赫达的海外布局壁垒以及平煤股份转债的左侧交易价值。整体资产配置建议在科技板块区间震荡背景下，通过煤炭、消费等优质中国资产进行配置。