📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度总结了海外电力设备巨头 FY26 年财报，指出全球电网改造与 AIDC（AI数据中心）用电需求双重驱动，燃机、输变电及配电龙头业绩订单普遍高速增长。GEV、西门子、施耐德、维谛等全球龙头在手订单充沛，产能供不应求，并在北美大力推进扩产。受算力中心建设带动，高功率电源、液冷方案与高压电气设备需求激增。报告认为国内电力设备企业依托出海机遇，在变压器、AI 电源及配套电气环节具备增长空间。投资建议重点关注 SST 整机厂商四方股份、阳光电源、金盘科技，以及麦格米特、思源电气等在 AI 电源、出海及配套设备环节的布局。核心风险包括全球电网投资不及预期、AIDC 建设进度受阻、关税环境恶化及竞争加剧。