📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨消费板块的底部行情及各细分赛道机会。重点分析了布鲁可海外业务的强劲增长（尤其是成人向产品），报喜鸟业绩的分化及哈吉斯等品牌的驱动作用，以及优衣库供应链（申洲国际、开润股份、健盛集团）的投资价值。针对贵州茅台，分析其Q2承压主因为渠道改革，但下半年低基数和提价效应将推动业绩反转，估值具备吸引力。茶饮方面，古茗高线城市模型跑通，增长空间充足。乳制品行业被认为迎来原奶供需平衡与收入转正双拐点，推荐蒙牛、伊利等龙头。安琪酵母则关注成本下行及海外业务回补。整体观点认为消费板块处于底部，关注具备成长性或拐点迹象的龙头公司。