德银专题研究：人工智能发展七十年的繁荣与萧条启示

本报告为德意志银行发布的“人工智能 70 周年”专题研究，旨在通过 14 个关键幻灯片回顾人工智能七十年的技术演进历史，总结繁荣与萧条周期的 14 条核心启示。报告指出，尽管 AI 技术进步速度已超越摩尔定律，但仍存在被高估与低估并存的悖论。报告重点分析了基础设施与硬件作为行业瓶颈的作用、技术革命的价值回报周期、以及估值与收入模型。其中提到 Anthropic 和 OpenAI 在当前的 AI 浪潮中表现出显著的离群特征，并探讨了计算能力（petaFLOPs）在系统训练中的应用与历史演变。该材料作为专题研究报告，旨在提供对 AI 产业长周期发展的宏观视角与经验总结。