📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论 AI 超节点（Super Node）作为未来 AI 基础设施基石的技术框架与产业逻辑。会议认为，随着模型参数量增加（如 MoE 架构）及国产算力供给缓解，AI 基础设施正从单纯的 Scale-out 向 Scale-up 演进。超节点通过高带宽互联协议将多个 GPU 组成统一逻辑 GPU，可有效解决通信瓶颈，在训练端缩短迭代周期，在推理端通过显存池化降低成本。在架构上，超节点正从整机柜向矩阵超节点发展，互联规模有望从 64/72 卡扩展至 128 或 256 卡。投资机会方面，重点关注国产交换芯片及交换机（如紫光股份）、服务器 ODM（门槛提升将导致份额集中及毛利改善）、以及配套的液冷散热、高压供电（400V/800V）和高速连接器/铜缆（如华丰科技）等环节。