山东威达作为全球钻夹头龙头，业务形成“电动工具配件+新能源+高端智能装备+机器人”四维布局。公司深度绑定全球电动工具头部厂商，近年来通过上海拜骋、昆山斯沃普等子公司，在锂电 PACK、新能源汽车换电站及高端数控机床领域实现稳健增长，盈利拐点确立。公司通过战略入股艾利特、投资知行机器人，利用粉末冶金（P&S/MIM）核心工艺壁垒切入机器人本体及灵巧手赛道，打造中长期第二成长曲线。财务方面，公司现金流充沛，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 2.97/3.50/3.85 亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。重点关注机器人业务拓展进度、换电站订单兑现及海外产能爬坡情况。