长城金属：铜与碳酸锂行业交流纪要

本次会议由长城证券金属团队主持，重点分析铜与碳酸锂板块的行情。铜方面，分析师认为AI数据中心建设将拉动需求，叠加智利铜产量下调，基本面依然强韧，建议重点关注江西铜业。碳酸锂方面，分析师提出“强现实的反击”观点，认为库存去化速度明显加快且已接近临界值，而全球供应释放速度（包括国内检修和海外运输问题）慢于预期，叠加储能需求的爆发性增长，价格中枢有望在15万元/吨上方维持较长时间。尽管2026-2027年供应弹性将增加，但短期内供需缺口依然存在。会议推荐关注盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源等业绩较好且量利齐升的优质标的。